Significación, objetivos y principales modificaciones introducidas por la Ley Nº 20.382, publicada en el Diario Oficial de 20 de octubre de 2009, a la Ley Nº 18.046 sobre Sociedades Anónimas. - Estudios de Derecho Privado. Libro homenaje al jurista René Abeliuk Manasevich - Libros y Revistas - VLEX 320430475

Significación, objetivos y principales modificaciones introducidas por la Ley Nº 20.382, publicada en el Diario Oficial de 20 de octubre de 2009, a la Ley Nº 18.046 sobre Sociedades Anónimas.

AutorClaudio Illanes Ríos
Cargo del AutorProfesor Titular de Derecho Civil, Facultad de Derecho de la Universidad de Chile.
Páginas121-143
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I. INTRODUCCIÓN
1. En materia de sociedades anónimas lejos ha quedado el D.F.L.
Nº 251 del año 1931, que fue el primer texto que comprendió
un estudio orgánico y sistematizado de las sociedades anónimas.
La evolución de la economía, no sólo en nuestro país, sino en el
mundo entero, ha producido una imperiosa necesidad de adaptar
las sociedades anónimas a las nuevas tendencias de los mercados
accionarios, fundamentalmente en una economía globalizada.
2. Debe recordarse que el D.F.L. Nº 251 modificó normas del
Código de Comercio en materia de sociedades anónimas, con lo
cual lo relacionado a este tipo de sociedades quedó contenido
tanto en el Código de Comercio como en el D.F.L. Nº 251. Esta
nueva legislación acentuó el dirigismo estatal en las sociedades
anónimas, creándose la Superintendencia de Compañías de Seguros
y Sociedades Anónimas y Bolsas de Comercio, organismo estatal
dependiente del Ministerio de Hacienda que le correspondió
fiscalizar a dichas sociedades y vigilar el cumplimiento de la nor-
mativa a que quedaron sujetas y aplicar las sanciones correctivas.
En general se puede señalar que las normas del D.F.L. Nº 251
configuraron una normativa especial, más estricta y con mayores
facultades de control e intervención estatal, que comprendió no
solamente a las sociedades anónimas propiamente tales, sino que
también a los bancos, compañías de seguros y reaseguros.
* Profesor Titular de Derecho Civil, Facultad de Derecho de la Universidad
de Chile.
SIGNIFICACIÓN, OBJETIVOS Y PRINCIPALES
MODIFICACIONES INTRODUCIDAS POR LA LEY
Nº 20.382, PUBLICADA EN EL DIARIO OFICIAL
DE 20 DE OCTUBRE DE 2009, A LA LEY Nº 18.046
SOBRE SOCIEDADES ANÓNIMAS
Claudio Illanes Ríos*
ESTUDIOS DE D ERECHO PRI VADO
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3. Posteriormente a todo lo anterior viene la dictación de la Ley
Nº 18.046, que marca un hito importante en todo lo relativo a
las sociedades anónimas. En efecto, la fiscalización estatal quedó
a cargo de un organismo autónomo denominado Superinten-
dencia de Valores y Seguros. Su fiscalización quedó sujeta sólo
a aquellas sociedades que hacen oferta pública de sus valores o
que tienen muchos accionistas, las que pasaron a denominarse
sociedades anónimas abiertas, como también a otras sociedades
en consideración a la importancia de su giro, tales como bancos,
compañías de seguros, administradoras de fondos de pensiones,
etc. También se buscó obtener una mayor transparencia, que
se manifestó en que los libros y antecedentes sociales con que
debe contar cada sociedad anónima contengan resultados reales
y reflejen su verdadera situación financiera y que ella pueda ser
conocida por sus accionistas y el público en general. Respecto
de las sociedades anónimas abiertas, las informaciones también
se refirieron a aspectos esenciales, todo ello con el fin de que
los accionistas, terceros interesados, tales como los acreedores
y contratantes de la sociedad y el público en general, cuenten
con la mayor cantidad de antecedentes que les permitan tomar
decisiones informadas en relación al estado de una determinada
sociedad anónima.
4. La Ley Nº 18.046 sobre sociedades anónimas ha tenido varias
modificaciones que no es del caso detallar en este trabajo, algunas
de carácter puntual y otras de mayor profundidad, especialmente
aquella que estableció la oferta publica de acciones, conocida como
Ley de las OPAS, que implementó todo un sistema relacionado
con la adquisición y enajenación de las acciones correspondientes
al grupo controlador, como asimismo las denominadas ofertas
hostiles, todo ello destinado a que exista una mayor equidad y
transparencia en las decisiones que se adopten para controlar una
determinada sociedad anónima y las relaciones con las sociedades
relacionadas y coligadas.
5. Que no obstante todas las modificaciones realizadas a lo
dispuesto en la primitiva Ley Nº 18.046 que fue publicada en
el D.O. de 22 de octubre de 1981, la evolución del mercado
de capitales, la necesidad de una mayor transparencia que esté

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