Evolución reciente del escenario macroeconómico
| Fecha | 01 Junio 2023 |
INFORME DE POLÍTICA MONETARIA
JUNIO 2023 8
I. EVOLUCIÓN RECIENTE DEL
ESCENARIO MACROECONÓMICO
A grandes rasgos, el escenario macroeconómico ha evolucionado en línea con lo previsto en el IPoM de
marzo. En lo externo, la actividad de inicios de año fue algo más dinámica que la anticipada, aunque las
si bien los principales bancos centrales han moderado o detenido sus alzas de tasas, se prevé que estas
permanecerán contractivas por más tiempo. Internamente, la actividad y la demanda del primer trimestre
estuvieron en línea con lo previsto, aunque destaca una caída mayor a la anticipada en el componente
dinamismo, acorde con el momento del ciclo económico. La percepción de empresas y hogares continúa
ESCENARIO INTERNACIONAL
Durante el primer trimestre la actividad mundial evolucionó de forma heterogénea en las principales
economías. Destacó la recuperación de China, que creció más que lo previsto en ese período. Esto se apoyó
del primer trimestre del año mostraron un gasto privado más dinámico que lo anticipado, pese a una baja
expansión de la oferta. La aceleración del consumo de bienes fue compensada por la contribución negativa
de los inventarios y por la inversión que continuó contrayéndose, aunque a un menor ritmo que en trimestres
anteriores. En la Eurozona, por segundo trimestre consecutivo, la actividad cayó levemente. Ello se explicó, en
gran medida, por la caída del gasto de gobierno y del consumo privado, asociada, en parte, al deterioro de los
ingresos reales. Dentro del bloque, resaltó el nuevo retroceso de la actividad en Alemania. En América Latina,
las cifras nuevamente dieron cuenta de una resiliencia mayor a la prevista, de la mano de la fortaleza de los
servicios y del mercado laboral. Se añaden factores puntuales de carácter transitorio, como el fuerte dinamismo
del sector agrícola de Brasil.
alimentos. Por su parte, los indicadores subyacentes permanecen en niveles elevados, lo que resalta
La evolución de los precios de los servicios es
INFORME DE POLÍTICA MONETARIA
JUNIO 2023 9
GR ÁFI CO I .1
(
alimentos y energía.
GRÁFICO I .2
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ene.23 feb.23 mar.23 abr.23 may.23 jun.23
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América Latina (2) Reino Unido
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