Evolución futura de la política monetaria - vLex Chile

Evolución futura de la política monetaria

Páginas41-48
V.EVOLUCIÓN FUTURA DE LA POLÍTICAMONETARIA
Este capítulo presenta la trayectoria más probable para la política
monetaria en los próximos dos años. Esta se basa en la evaluación del
Consejo de la dinámica proyectada para la actividad, la demanda y
sus efectos en la inflación en el horizonte de política, dada la
información disponible al cierre de este IPoM. Además, describe
escenarios de sensibilidad y explica cómo podría cambiar la reacción
de la política monetaria en esos casos.
Las perspectivas de mediano plazo para la economía chilena siguen
determinadaspor los significativosimpactos negativos de la
pandemia,por lo que el Consejo reitera que mantendrá un elevado
impulso monetario por un período prolongado de tiempo, de modo de
asegurar la consolidación de la recuperación económica y el
cumplimiento de sus objetivos.Enel escenario central de
proyecciones,la economía continuará una gradual senda de
recuperaciónen los próximos trimestres,con lo que se sigue
estimandoque el cierre de holguras de capacidad y la convergencia
de la inflación a 3%seconsolidarán hacia el 2022. Contodo, el nivel
de incertidumbre sigue siendo mayor que lo habitual, ya que la
economía transita por un proceso de recuperación que enfrenta tanto
los desafíos de la evolución de la pandemia como de la situación
política tras la crisis social iniciada hace poco más de un año.
Proyecciones para la actividad y la demanda
La economía chilena ha recuperado parte de la aguda caída que
mostró trasel inicio de la pandemia, aunque a un ritmo más lento que
lo anticipado en el IPoManterior.
Esto ha sido especialmente
relevante para los rubros más af ectados, como la construcción ybuena
parte delosservicios, donde la prolongación de las restricciones
sanitariasy las medidas de distanciamiento social han tenido efectos
muy significativos. Como resultado, la caída de la actividad en el 2020
será más pronunciada que lo previsto en septiembre.
Hacia adelante, el escenario centralcontempla que la actividad
seguirá mejorandopaulatinamente. Ello consideraunasituación
sanitaria que permitirá que la movilidad a nivel nacionalse mantenga
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