Eficiencia del sistema en transformar ahorro en pensión
| Autor | María Elisa Cabezón O./Catalina Larraín A. |
| Cargo | Ingeniera Comercial de la Pontificia Universidad Católica con mención en Economía. Magíster en Economía, Universidad Católica de Chile/Ingeniera Comercial de la Pontificia Universidad Católica con mención en Economía. Magíster en Economía, Universidad Católica de Chile y Master en Políticas Públicas, LSE |
| Páginas | 9-13 |
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NOVIEMBRE 2021 / SERIE INFORME ECONÓMICO 297
www.LYD.ORG
3. EfICIENCIA DEl SIStEMA EN
tRANSfORMAR AhORRO EN pENSIóN
El sistema hace crecer los ahorros eficientemente,
rentabilizando los aportes que permiten entregar
pensiones que, relativas al ahorro, destacan a ni-
vel internacional.
I. El sistema es eficiente en rentabilizar el
ahorro individual
La evidencia respalda la eficiencia del sistema. A través
de la base HPA se estima que el actual pensionado por
vejez promedio, al momento de su jubilación, se retiró
con una cuenta de ahorro en que el 46% proviene de
la cotización de su trabajo y un 54% de la rentabilidad
obtenida por las AFP.
Para ello, se compara el monto total de ahorro en la cuen-
ta individual de cada persona jubilada por vejez en tér-
minos reales (descontando el bono de reconocimiento
y los bonos por hijo), con la suma de las cotizaciones he-
chas por cada individuo (también en términos reales).
La diferencia de ambas corresponde a la rentabilidad
lograda por las inversiones de las AFP (ver Figura 4).
II. La eficiencia permitió a personas que
aportaron sostenidamente al sistema alcan-
zar pensiones que les permiten financiar cer-
ca del 60% del sueldo imponible promedio de
su vida laboral
Otra manera de evaluar la ef iciencia del sistema es a
través de las tasas de reemplazo de las actuales pensio-
nes de vejez entregadas según los años cotizados por el
trabajador3.
En esta sección la tasa de reemplazo se dene como:
3. En 1981 varios aliados del antiguo sistema de reparto se traspasaron al actual sistema de capitalización individual, a los que se les pago
un bono de reconocimiento por los años cotizados en el antiguo sistema. Es por esto por lo que para evaluar elmente el desempeño que ha
tenido el nuevo sistema de capitalización, se excluye de la muestra a todos los pensionados que recibieron el bono de reconocimiento.
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