'Debería haber una baja en la inflación, pero más adelante, no aún' - 6 de Febrero de 2022 - El Mercurio - Noticias - VLEX 895929601

'Debería haber una baja en la inflación, pero más adelante, no aún'

En medio de la designación de su sucesor como vicepresidente -Pablo García, quien asume mañana-, y del nombramiento de la nueva presidenta del Banco Central (BC), Rosanna Costa -quien ya ejerce dicho cargo-, Joaquín Vial Ruiz-Tagle cumple hoy su período de diez años como consejero de la institución. Con estos recientes nuevos nombramientos, Vial se desempeñó como presidente subrogante en la reunión de política monetaria del pasado 26 de enero, sesión en la cual el Consejo sorprendió al mercado con un alza de 150 puntos base en la tasa de interés de política monetaria (TPM), llevándola a un 5,5%. Y no solo eso, sino que anticipó que en el corto plazo se ubicaría en torno al 6,5%, en un contexto en que las perspectivas para la inflación son elevadas. Decisión unánime que Vial, quien hasta hoy ostentará la vicepresidencia del BC, defiende y ahonda en sus fundamentos.En un balance de lo que ha sido esta década en el instituto emisor, su mayor satisfacción y motivo de orgullo ha sido el equipo humano del BC, la capacidad de reacción y movilización y el compromiso de todo el personal para enfrentar una emergencia de la magnitud de esta pandemia y evitar los riesgos de una crisis financiera."Cuando partió la planificación estratégica que inició Mario Marcel se hizo un análisis de la percepciones de gente externa e interna respecto a cómo veían al Banco Central y se habló de una institución muy seria, responsable y competente, pero rígida, que le costaba mucho cambiar y donde todo era muy lento. Pero frente a la emergencia que nos tocó vivir en estos dos años, la reacción ha sido salvaje. El Banco Central ha ido delante de la ola y ha sido capaz de anticiparse, mantener el crédito fluyendo para que no quebraran las empresas y que esto no se convirtiera en una crisis financiera que dejara a la economía postrada por décadas", dice.-¿Cómo recibe el nombramiento de Rosanna Costa, quien reemplaza a Marcel en la presidencia del Banco Central y el nombramiento de Pablo García como su sucesor en la vicepresidencia?"Tanto Rosanna como Pablo son personas y profesionales extraordinarios. Ambos están plenamente calificados para desempeñarse con excelencia en los dos cargos: son inteligentes, meticulosos, muy claros en sus planteamientos, y totalmente comprometidos con la misión y objetivos del banco. En los temas de transparencia y gobierno institucional sus posturas son inequívocas y muy claras. Sin embargo, no son clones.Rosanna es extremadamente meticulosa y rigurosa y tiene una calidez que le permite ganarse la confianza de la gente rápidamente. Pablo es extremadamente racional y creativo. Algo más duro en su trato personal, algo que aquí en Chile no se valora mucho, pero que yo al menos valoro mucho, porque no deja espacios a ambigüedades. Ambos se complementan muy bien entre sí. Fueron entusiastas participantes en la planificación y ejecución de las directrices estratégicas durante el mandato de Mario, por lo que aseguran un grado importante de continuidad. Mis mejores deseos de éxito, por el bien del país".-Pasando a lo que ha sido su papel en las últimas decisiones. La inflación cerró 7,2% anual en 2021 y el Consejo subraya que los riesgos para la inflación siguen siendo significativos. ¿Hay disposición para ir hacia una TPM que supere la variación en la inflación?"Nosotros miramos hacia delante, si estuviéramos mirando hacia atrás tendríamos una tasa más alta. Vemos que principalmente por la reversión de las ayudas fiscales que se dieron en forma extraordinaria y por lo que ha contribuido la política monetaria al reducir los estímulos, debería haber una baja en la inflación, pero más adelante, no aún. Lo más complicado es que todavía los mercados no están demasiado convencidos de que esta baja de la inflación nos lleve a niveles que sean compatibles con la meta de 3% dentro de los dos años, que es nuestro horizonte. Hay un camino por recorrer en el retiro del estímulo monetario, especialmente porque también hay riesgos de una inflación que venga por el lado internacional".-¿Se está dando flexibilidad a la meta de inflación viendo que las expectativas del mercado superan la meta no solo a dos años, sino a tres años?"No, no, no. Nuestra meta es 3% en lo que nosotros proyectamos a dos años. Si el mercado tiene una expectativa distinta, puede ser complicado en la medida que eso influya en la formación de precios, es decir, en las decisiones de precios que adopten las empresas, el comercio etc., lo cual puede hacer más difícil la tarea del Banco. Pero no sabemos realmente cuánto influyen las expectativas en la formación de precios. Para nosotros es una orientación lo que dicen los mercados financieros o algunos economistas. Sin embargo, nuestra meta no son las expectativas del mercado, nuestra meta es -con las herramientas que tenemos a nuestra disposición-, que la inflación que nosotros proyectamos a dos años, tiene que estar en 3%.Lo importante es que la gente tenga el convencimiento, como ha quedado claro con todas las decisiones de política monetaria, que nosotros estamos dispuestos a hacer lo que se necesita para llegar con la inflación al 3%...

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