Conclusión
| Autor | María Elisa Cabezón O./Catalina Larraín A. |
| Cargo | Ingeniera Comercial de la Pontificia Universidad Católica con mención en Economía. Magíster en Economía, Universidad Católica de Chile/Ingeniera Comercial de la Pontificia Universidad Católica con mención en Economía. Magíster en Economía, Universidad Católica de Chile y Master en Políticas Públicas, LSE |
| Páginas | 21-22 |
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NOVIEMBRE 2021 / SERIE INFORME ECONÓMICO 297
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El sistema de pensiones de nuestro país consiste en un
esquema de ahorro de capitalización individual en que
todos los meses, los trabajadores con trabajo formal
transeren el 10% de su sueldo bruto (cotización) a al-
guna Administradora de Fondos de Pensiones (AFP),
instituciones nancieras privadas encargadas de invertir
estos ahorros con el objetivo de maximizar la rentabili-
dad. Durante el período de jubilación, a cada aliado
de las AFP se les devuelve mensualmente en forma de
pensión lo que cotizó durante su vida laboral más la ren-
tabilidad que la AFP logró con sus ahorros.
El presente documento se centra en analizar la efec-
tividad del sistema chileno en lograr entregar pen-
siones en base al ahorro individ ual de cada uno a lo
largo de los últimos 40 años. En concreto, se intenta
dar respuesta a las preguntas de si el sistema funciona o
no ecientemente, el por qué las pensiones de los actua-
les pensionados son relativamente bajas, y, en base a la
evolución observada en los determinantes de la pensión,
qué se espera para las pensiones futuras.
Se utiliza como principal fuente de información la base
de datos Historia Previsional de Aliados activos, pen-
sionados y fallecidos (HPA) de la Superintendencia de
Pensiones. Dicha base consiste en un panel de una mues-
tra aleatoria de la historia de cotización y jubilación de
28.514 aliados de las AFP, actualizada a diciembre de
2019, con los sueldos imponibles sobre los que se cotizó
y contiene los montos de pensiones pagados por el siste-
ma de capitalización individual.
La evidencia respalda el f uncionamiento del siste-
ma. Se observa que mientras más se contribuye al
sistema a través de la participación del empleo for-
mal, mayor pensión se recibe. Lo anterior, a través de
una relación directa entre ahorro previsional mensual y
pensión autonanciada recibida.
Asimismo, la evidencia respalda la eciencia del
sistema en hacer crecer los ahorros de los aliados.
Se estima que el actual pensionado por vejez promedio
al momento de su jubilación se retiró con una cuenta
7. CONCluSIóN
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