En el caos del Brexit, las máquinas les ganaron las apuestas a los humanos
Parte de la razón para ello, afirman economistas y analistas, es que demasiados inversionistas apostaron al resultado que ellos preferían, un poderoso ejemplo de sesgo cognitivo en los mercados.
Yves Balcer, cofundador de Fort LP, una firma de inversión basada en modelos que gestiona cerca de US$ 2 mil millones, esperaba que el Reino Unido votara a favor de permanecer en la Unión Europea. Sin embargo, su modelo de corretaje estaba centrado en las preocupaciones económicas globales, por lo cual la empresa siguió comprando activos tales como yenes y bonos soberanos, que se beneficiaron del caos post-Brexit.
"No hemos cambiado nada de cara al Brexit", dice Balcer. Las dos carteras de la firma subieron más de 3% el viernes, con lo que sus ganancias de este año crecieron 10,75% y 4%, agrega.
Antes de la votación, casi todas las principales encuestas y muchos líderes políticos e inversionistas influyentes, como George Soros, manifestaron públicamente que pensaban que era poco probable que los británicos votaran a favor de salir de la UE, en gran parte debido a la potencial destrucción económica que tal decisión podría tener. Sin embargo, buscando tener una visión más clara, algunos inversionistas se volcaron a otras fuentes de información. Algunos llegaron, incluso, a pagar cerca de medio millón de dólares para obtener en privado el punto de vista del historiador de Harvard Niall Ferguson.
Steven A. Cohen, cuya firma administra US$ 11 mil millones y que antes gestionó el fondo de cobertura SAC Capital Advisors, dijo a sus operadores que evitaran cualquier tipo de apuesta en relación con el referendo, dijeron personas cercanas al asunto, porque los datos sobre el voto final eran demasiado reñidos.
El viernes, los fondos de cobertura de renta variable cayeron 2,1%, según Hedge Fund Research, con sede en Chicago. En general, los perdedores parecen haber sido los fondos demasiado inclinados hacia acciones cíclicas, tales como aerolíneas o empresas financieras, que fueron vapuleadas en la ola de ventas. Sin embargo, para una serie de computadoras que crean estrategias de mercado, ese sentimiento ni siquiera fue tenido en cuenta.
Tendencia de mercado
Esta categoría de fondos, a veces llamado asesores de transacciones de productos básicos (CTA, por sus siglas en inglés), utiliza algoritmos que buscan detectar las tendencias del mercado para hacer apuestas sobre futuros y otros derivados. La mayoría de estos modelos no incluyó datos sobre las encuestas...
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