De acreedor neto a una deuda bruta de 27,3% del PIB: las razones de la primera baja de clasificación crediticia de Chile en 25 años - 29 de Diciembre de 2019 - El Mercurio - Noticias - VLEX 830580717
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De acreedor neto a una deuda bruta de 27,3% del PIB: las razones de la primera baja de clasificación crediticia de Chile en 25 años

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Vincent

Un creciente nivel de endeudamiento y la primera baja en la clasificación crediticia del país en 25 años marcaron el devenir macroeconómico en la última década.Según datos de la Dirección de Presupuestos (Dipres), al 31 de diciembre de 2009, la deuda bruta del gobierno central alcanzaba los US$ 11.095 millones (5,8% del PIB). Pero en paralelo, los ahorros del país, a través del Fondo de Estabilización Económica y Social (FEES) y el de Reserva de Pensiones (FRP), acumulaban un valor de mercado de US$ 14.706 millones. ¿En simple? Al comenzar la década el país acumulaba más ahorros que deudas.En este escenario, las clasificadoras de riesgo tenían muy bien calificado a Chile. Las principales agencias a nivel mundial como Moody's, Standard and Poor's (S&P) y Fitch Ratings valoraban la política fiscal implementada en los últimos años en el país, que incluyó la utilización de US$ 9.000 millones para sortear la crisis subprime que asoló al mundo entre 2008 y 2009. Tal era el nivel de confianza de estas entidades, que meses después del terremoto y tsunami, Moody's elevó la nota de A1 a Aa3, destacando la capacidad de recuperación económica del país tras el desastre natural. Por su parte, S&P y Fitch lo mantuvieron en "A+" y "A", respectivamente.A fines de 2010, como efecto de las acciones implementadas para afrontar los efectos del desastre natural, la deuda bruta del gobierno prácticamente se duplicó, llegando a los US$ 20.357 millones (8,6% del PIB). En los años siguientes siguió aumentando el nivel de endeudamiento, situación que no preocupó a las clasificadoras. En febrero de 2011, Fitch elevó la calificación de "A" a "A+"; y en diciembre de 2012 -momento en que la deuda bruta se elevaba al 11,9% del PIB- S&P la mejoró un escalón, desde el nivel "A+" a "AA-".Las buenas cifras de crecimiento de la economía durante el primer gobierno de Piñera y las condiciones ventajosas que entregaba el mercado internacional para que Chile se endeudara llevaron a que al final de aquella administración, la deuda bruta del país superaba los US$ 33.000 millones (en torno a 12,7% del PIB).Con el inicio de la segunda administración de la expresidenta Michelle Bachelet, la implementación de una serie de reformas sociales y un período de débil crecimiento económico -marcado por la reforma tributaria y una profunda caída en el precio del...

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